今年以来，氟化工市场上频频出“爆款”，多个产品“C位出道”，货源紧缺不仅遭下游企业疯抢，价格不断创新高。二级市场上也是不甘示弱，轮番炒作，将氟化工整个产业链几乎翻了个底朝天。
六氟磷酸锂、聚偏氟乙烯（PVDF）、R142b热度还没减，近两天又突然火了另一个产品——R125，一天涨价竟超1万元/吨，周内涨幅超60%！目前多数厂家库存低位，封盘不报，个别厂报价已超过5万元/吨，截至今日，参考报价40000-50000元/吨。
原料端：①由于上游原料四氯乙烯进口货源到港推迟，加之国内装置开工不足，导致短期内供不应求，价格暴涨，多数厂家封盘不报，浙江地区出厂价已上15000元/吨，周涨幅达58%；②无水氟化氢，目前区域性供应偏紧，库存低位，且受硫酸价格带涨，厂家也纷纷上调报价。原料双双提价，R125成本压力持续增加；
供应端：原料紧缺，R125面临“无米下锅”的囧境，整体开工下滑；且前期场内装置停车检修较多，各厂库存低位；需求端：国内市场处于淡季，需求弱势；外贸大厂持续交付前期订单，出口有增加趋势，据业内人士透漏国内某厂有大单签订，厂家之间货源互通，导致R125需求缺口大增。多重因素推动下，引发本轮R125价格暴涨，若四氯乙烯供应短期内得不到缓解，预计R125价格有望进一步上涨。
搞错了！再来
R125即五氟乙烷（化学式：CF3CHF2），属于第三代含氟制冷剂（HFCs），其臭氧破坏潜势（ODP）为0，是一种对大气臭氧层没有破坏的制冷剂，但全球暖化潜势（GWP）很高，据美国国家环境保护局的报告，它的GWP为二氧化碳的3450倍。R125主要应用于空调、工商制冷、
冷水机组等行业中，是R404A、R407C、R410A、R417A、R507 等混配制冷剂的重要组成部分，也可以作为灭火剂使用。其与R32混合成的R410A是一种新型的制冷剂，目前正用于各种空调，受R125缺货影响，R410a价格也同步跟涨。
根据ACMI数据统计，2020年全球主要含氟制冷剂产能约300万吨，R125产能约41万吨，占比为13.6%。其中R125国外主要生产企业及产能：美国霍尼韦尔5.4万吨/年、日本AGC1.8万吨/年、印度SRF1.5万吨/年、日本大金1万吨/年、Kuora1万吨/年等，产能合计约为10.7万吨/年。
中国作为含氟制冷剂的生产和消费大国，目前正处于第二代制冷剂（HCFCs）加速淘汰、第三代制冷剂（HFCs）即将削减的阶段，第四代含氟制冷剂（HFOs）在中国处于发展早初期。目前中国主要的含氟制冷剂产品包括：R22、R32、R125和R134a。其中R125产能约30.5万吨，约占全球产能的74%，是名副其实的生产大国。截至2020年底，国内主要的R125 生产企业有9家，如巨化股份、三美股份、东岳集团、中化蓝天、山东华安、东阳光、永和股份等均有产能。
根据《<蒙特利尔议定书>基加利修正案》，中国HFCs的生产量和消费量将在2020-2022年平均值的基础上，于2024年冻结，2029年开始削减。2020年作为基准年限的第一年，HFCs产能释放进入高峰期，各大厂家加大了生产和销售力度，以争取配额时代的利益最大化。R125作为一种过渡型混配制冷剂的单工质，此前长期刚需不足导致业内对其预期较差，2020年产能为30.5万吨/年，同比增长仅6.6%（R32和R134a产能增速分别为66.7%和44.2%）；产量约为13.1万吨/年，平均开工率约43%。
根据ACMI含氟制冷剂年度监测报告，R125主要用作混配制冷剂的组分，2020年其表观消费量约为9.8万吨。其中用于制备混配制冷剂，并以混合物形式出口的量约5.1万吨，占比52%；工商制冷领域消费2.4万吨左右，主要以
R410A、R407等混配制冷剂形式，占比25%；家用空调领域消耗2.2万吨左右，占比22%，主要以
R410A的形式应用；其他作为灭火剂等用途的R125占比1%左右。如前所述，R125 、R32、R134a同属于第三代含氟制冷剂， 根据蒙特利尔议定书，2020~2022年是中国淘汰HFCs的基线年，自2024开始冻结削减HFCs的生产和消费。目前国内第三代制冷剂的相关投资放缓，产能扩产已进入尾声阶段，各大厂商进入了争抢配额的红海之中。拼杀之下，R125 、R32、R134a产品利润倒挂严重，价格也进入底部区间。
当前我国制冷剂市场正处于第三代对第二代制冷剂产品的更替期，随着在二代制冷剂陆续退出、第四代制冷剂普及遥遥无期，而下游需求稳定增长的背景下，国内第三代制冷剂是否有望实现反转，开启一段高景气的“黄金时代”呢？
△信息介绍：
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